爱丽家居上市消息:九成营收来自单一客户 高度

爱丽家居上市消息:九成营收来自单一客户 高度集中受证监会质问   近日,证监会官网披露,国内PVC地板生产商张家港爱丽家居科技股份有限公司(以下简称“爱丽家居”)首发申请过会。虽然过会,但近九成营收来源于单一大客户的问题还是高悬在爱丽家居头上的达摩克里斯之剑,这一问题即便是在发审会上,依旧被发审委提出。   爱丽家居首发过会,九成营收来自单一客户   张家港爱丽家居科技股份有限公司的前身是张家港爱丽塑料有限公司(以下简称“爱丽有限”),是国内PVC塑料地板生产及出口企业之一。该公司的主营业务为PVC塑料地板的研发、生产和销售,主要产品包括悬浮地板、锁扣地板以及普通地板。   本次,爱丽家居拟公开发行6000万股股票,占发行后总股本的25%。招股书显示,此次募集资金将用于PVC塑料地板生产基地建设、PVC塑料地板生产线自动化建设、研发总部大楼建设项目和补充流动资金项目,共计投资10.1亿元。   虽然爱丽家居在遭受外界质疑的情况下最终IPO,但其业绩强依赖于出口供给第一大客户的问题始终没有得到解决。   2016年底至2019年第三季度的财务数据显示,报告期内,爱丽家居分别实现营收 9.56亿元、10.55亿元、13.73亿元及 5.7亿元;归母净利润分别为2.19亿元、1.15亿元、1.75亿元、7343.65万元。   虽然爱丽家居近3年的营收还算可观,但它存在一个致命的问题是客户集中度太高。   招股书显示,报告期内,爱丽家居的第一大客户VERTEX为爱丽家居贡献的销售收入分别达到7.69亿元、8.97亿元、12.03亿元及5.22亿元;占各期营收的比例高达80.45%、85.03%、87.64%和91.61%。这也就意味着,爱丽家居的“生杀大权”实际掌握在VERTEX手中。一旦VERTEX公司退出,爱丽家居的收入来源瞬间断流,如果它不能马上找到接任的“金主爸爸”,那么这家公司将岌岌可危。   对此,招股书解释称:爱丽家居、VERTEX与终端客户建立了稳定的供应链合作关系。该等终端客户PVC塑料地板产品需求规模相对较大,爱丽家居、VERTEX 获得该等客户订单规模亦相对较大。另一方面,HOME DEPOT等终端客户订单具有批量大、型号相对标准的特点。在厂房、人员及资金规模相对有限的情况下,爱丽家居优先安排该等订单生产利于产能释放。但这对爱丽家居其他客户业务规模的扩大及拓展形成一定制约,使得VERTEX占该公司收入比重相对较高。   由此,招股书特别提示:不能完全排除未来爱丽家居、VERTEX以及终端客户合作关系破裂,公司获取订单规模下降,从而对公司的经营业绩产生不利影响。